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瑞银证券瑞银一周观点反转未至但反弹可期待

2019-08-15 10:31:45来源:励志吧0次阅读

瑞银证券:瑞银一周观点 反转未至但反弹可期待 2011-12-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一周A股回顾与展望当越来越多的人看空,我们开始变的谨慎乐观起来。一方面,我们预计货币政策的微调会逐渐改善经济和资本市场的流动性,当然这还需要更长的时间:另一方面,我们认为未来3-6个月,即便2100点不是绝对的最低点,也不至于是绝对的最高点。换言之,我们认为当前投资者的买入在未来3-6个月内获得绝对回报的概率相当大。但是,如果按照2008年最低PB估值,我们估算上证指数大约会跌到1950点。但这样的估值对应的是雷曼倒闭后的全球金融海啸和2008年四季度非金融上市公司整体亏损的状况。

一周中国资本市场资金观察我们预计,临近元旦前两周,整个资本市场的流动性将出现抽紧,保守估计资金价格将上扬超过100%,将对股市、债市造成负面冲击。我们判断的依据是:(1)年终时点考核导致的一次性因素;(2)大量表外金融业务使得资金集中到期,流动性错配下的融资压力瞬间放大;(3)到期资金量的急剧萎缩;(4)有关外汇占款增长乏力的市场悲观预期加重。

一周A股盈利和产业政策观察上周,2011年A股市场一致盈利预测略有下调,沪深300、中小板和创业板分别下调0.4、0.2和0.2个百分点;2011年盈利预测上调较大的行业是家用电器和轻工制造,盈利预测下调较大的行业是综合和公用事业。

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