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上海证券中小银行月末流动性缓和

2019-08-15 16:24:55来源:励志吧0次阅读

上海证券:中小银行月末流动性缓和 2017-06-26 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

保监会副主席黄洪在23日举办的国新办吹风会上表示,开展税延型商业养老保险试点时机和条件都基本成熟和具备。税延型养老险试点制度推进既积极又审慎,正在联合财政部等相关部委加速制定方案,上报国务院批准以后,希望能够尽快实施。

21日,国务院原则通过《关于加快发展商业养老保险的若干意见》(以下简称“意见”),制定了商业养老保险到2020年的发展目标。

其中,《意见》指出,加强财税和投资政策支持,落实好相关税收优惠政策,加快推动税延型养老险试点。

《意见》还明确表示,在确保风险可控的前提下,鼓励商业养老险资金参与重大项目和民生工程建设;发挥商业养老保险机构长期投资者作用,为资本市场平稳健康发展提供资金支持;有序推进商业养老险资金参与全球市场,合理配置境外资产。

所谓税延型养老险,是指国家给予商业养老保险投保人所得税延迟缴纳优惠政策的一种商业养老保险。我国2016年人均GDP已经超过了8000美元,人民群众有了一定购买商业养老保险的能力。从法律制度建设来看,这几年,各方面的法律规章制度建设都在全面推进,为推行这项政策提供了法制基础。

6月中下旬,同业存单收益率高位回落。特别是,一个月AA+同业存单收益率从6月12日高点5.3%下降到6月22日的4.84%,显示出中小银行的跨季需求有所下降,负债端压力有所缓解。

在流动性分层的背景下,央行投放的基础货币首先是流向有特定资格的银行。对于不能直接从央行获得基础货币的中小银行而言,只能从获得央行资金投放的机构那里获得中长期资金。而同业存单就成为中小银行从大型银行获得长期资金的流动性载体,1个月期限的同业存单相对比较适合中小银行大资金体量的跨季安排。由此,也可借同业存单的利率情况来观测中小银行跨季的资金需求。

此前同业存单跨季成本有所上升,是因为叠加了流动性趋紧的预期。而近期央行操作为市场提供了较多的流动性支持,稳定了利率水平,市场情绪有所好转,6月末流动性风险可控。

但上周央行合计实现资金净回笼600亿元,而上上周净投放4100亿元,由此导致短期资金面先松后紧,国债期货也有冲高回落的表现。

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