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东兴证券外贸形势好转存贷比口径将微调

2019-08-15 11:44:21来源:励志吧0次阅读

东兴证券:外贸形势好转 存贷比口径将微调 2014-06-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资摘要:

欧洲央行下调基准利率,为量化宽松打开大门。6月5日,欧洲央行下调再融资、存款和隔夜贷款等三大基准利率来降低投资成本,鼓励消费,帮助经济成长,推动通货膨胀上升。德拉吉随后提出一揽子量宽政策:从终结SMP冲销操作及LTRO实施的规模来看,此次量宽的影响和作用十分有限。随着经济情况的变化,未来欧洲量化宽松有影响力的措施将主要依赖欧洲版QE的推出即购买ABS的政策选择。

外贸形势略有好转,出口商品结构待调整。今年3、4月份,由于外围复苏缓慢、国内经济低迷需求疲软等因素,外贸形势急转直下。国务院为优化外贸结构、改善外贸环境、促进外贸持续稳增长,出台了《关于支持外贸稳定增长的若干意见》。

5月份外贸形势受基数和政策因素影响出现好转,预计未来政策效果将逐步释放并显现,外贸形势将在一定程度上缓解。

存贷比计算口径将微调。存贷比注重对信贷总量的考核,忽略了存贷款结构因素的考量,不能反映资产负债的期限匹配程度。为规避存贷比监管反而增加了风险隐患。基于法律要求,调整存贷比更多的是对存贷比的分子和分母进行调整。通过微调以保持资金流动性,使得商业银行能适当增加资金的有效供给。

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