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金融运用空间放宽投资收益有望提高

2019-09-13 20:03:08来源:励志吧0次阅读

金融:运用空间放宽 投资收益有望提高 2010-08-06 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

●保监会8月5日发布的《保险资金运用管理暂行办法》(以下简称新政)规定,调整保险资金投资股票上限为20%,首次明确保险资金投资无担保债、不动产、未上市股权等新领域的投资比例上限分别为20%、10%和5%,保险资金不得直接从事房地产开发建设。

●此次新政的特点概述如下:(1)正式拓宽保险资金投资渠道,由单一投资于资本市场,向实体领域投资延伸。(2)扩大权益类投资比例,扩宽险资灵活配置空间。

●自2004年以来,中国保监会一直努力放开险资投资渠道。最初,保险资金只允许银行存款、购买债券。2004年,可以投资基金间接进入股市,2005年保险资金可以独立席位直接进入股市。投资比例上限是5%,后调整为10%。新政提高到20%.●对实体经济领域,如不动产和基础设施项目,正式规定险资可以直接投资,并规定了10%的较高的投资比例。

●保险资金运用新政的出台,分析其原因有:(1)上半年由于股债市场不利影响,保险资金收益率不高,一定程度上影响保险资产收益和负债的匹配,保险公司需要拓宽投资范围以取得较高收益。(2)低利率还将在一定时间内持续,利差损风险突现。而且银行资金充裕,债券投资利率偏低。

股市经过大幅下跌,风险得到一定程度释放,调整股债投资结构正当其时。

●历史上,保险公司投资收益率一直不高。从2005年险资投资渠道放宽到可投资股票开始,保险资金收益率才有所提升,2006年投资收益率上升为5.8%,2007年的投资收益率达到创纪录的12.17%。可见,放宽保险资金投资渠道,有效提高了保险资金投资收益率。但目前仍低于保险发达国家。

●在保险业较发达的国家,保险资金运用几乎涵盖所有的金融投资领域,还可以以多种形式贷款、购置不动产和进行实业投资等。我国保险行业投资渠道放宽仍然是正在进行时。

●2010年上半年,保险公司资金运用余额4.17万亿元,较年初增长11. %。

其中,银行存款占比 0.5%,债券占比51.8%,投资基金、股票、股权等权益类投资占比15.1%,其他投资占比2.6%。

●险资进入股票市场的比例大约提升10%,可入市资金约4000亿元,超过2009年底基金资产规模,潜在入市资金大大提高股市资金供给。但保险公司仍会根据市场谨慎配置,不会全部按上限投入。

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